Dow Jones Trading Signals

Der Dow kann immer schaumig werden, wie ein Marktsignal blinkt 20-Jahres-Hoch Sehen Sie diese Hindernisse im Rennen zu Dow 20K Donnerstag, den 15. Dezember 2016 12:00 PM ET 06:11 Die Aktien haben so schnell in den letzten Wochen, dass ein Messgerät Der Begeisterung im Dow Jones industriellen Durchschnitt hat seinen höchsten Stand in 20 Jahren erreicht. Und für den Augenblick sind einige Strategen auf der Warnung für einen kurzfristigen Rückzug am Markt. Der technische Indikator wird der relative Stärkeindex oder RSI genannt und zeigt die relative Größe der Gewinne gegenüber den Verlusten für einen zugrunde liegenden Marktindex, in der Regel über 14 Handelstage. Immer wenn der RSI über einen Bereich von 70 bis 75 steigt, der signalisiert, dass der zugrunde liegende Index teuer wird. Für den Dow stieg seine 14-Tage-RSI über 80 für mehrere Tage in diesem Monat auf 87,4 am Dienstag, der höchste seit dem 87,8-Level-Hit am 25. November 1996 zu treffen. Das zeigt mir, dass es eine überwältigende Menge an Käufern gibt. Die Tatsache, dass es diese Marke seit 1996 nicht getroffen hat zeigt nur, wie aggressiv diese Käufer sind, J. C. Parets, Gründer von Allstarcharts, sagte in einer E-Mail. Eine Korrektur, entweder durch Zeit oder Preis, ist sicherlich gerechtfertigt, sagte Parets, bezogen auf einen möglichen 10-prozentigen Rückgang der Bestände. Er fügte hinzu, dass überkaufte Bedingungen sind ein positives, nicht ein negatives, aus jeder Art von strukturellen Perspektive. Robert Sinche, globaler Stratege bei Amherst Pierpont Securities, wies darauf hin, dass Ende November 1996 nur wenige Tage zuvor der Fed-Vorsitzende Alan Greenspan seine berühmte irrationale Überschwang-Rede gab. Seine 5. Dezember sprechen von diesem Jahr diskutiert, ob die Aktien wurden immer zu teuer und anfällig für einen scharfen Verkauf. RSI ist nur ein Indikator gibt es viel Optimismus, viel Begeisterung in den Märkten, die eine Chance für etwas zu schief gehen und ein Fall für eine Korrektur eröffnet. Die Fed-Ankündigung eröffnete eine Korrektur in vielen Märkten, sagte Sinche. Die Frage, sagte er, ist, ob der Ausverkauf weiterhin besteht. Die Dows relativen Stärke Index gehalten über 80 Donnerstag als Aktien wieder ihren Anstieg nach dem Dows schlimmsten Tag in zwei Monaten Mittwoch, als die Federal Reserve überrascht Märkte durch die Prognose von drei Zinserhöhungen im nächsten Jahr. Siegel: Dies ist 98 ein Trump Rally Montag, 12 Dezember 2016 7:11 AM ET 01:39 Es ist bemerkenswert, natürlich, dass nach dem Ende 1996 hoch in der Dow technischen Indikator und Greenspans irrationalen Überschwang Kommentare, die Dow weiter zu sammeln Für die nächsten drei Viertel vor dem Pausieren. Die stärksten Märkte können über längere Zeit überkauft bleiben, also haben wir den gestreckten Indikator als Bedingung behandelt, nicht als Krankheit, für einen Großteil dieser Rallye, sagte Frank Cappelleri, Executive Director bei Instinet, in einer E-Mail. US-Aktien sammelten sich zu Allzeithochs auf Hoffnungen der versprochenen Steuersenkungen, Infrastrukturausgaben und Deregulierung, nachdem Präsident-gewähltes Donald Trump die Wahl gewann. Der 30-Aktien-Dow-Jones-Index hat seither mehr als 8,5 Prozent gesprungen und übertraf damit den SampP 500 und Nasdaq Composite. Das wahrscheinlichste Szenario ist jetzt der Markt weiter steigt, aber mit einem langsameren Tempo, sagte Sameer Samana, globale quantitative Stratege bei Wells Fargo Investment Institute. Die Erwartungen der Strategen für die Aktienentwicklung im nächsten Jahr sind sehr unterschiedlich. Sagte er, weil zum ersten Mal in ein paar Jahren haben wir eine Vielzahl von Dingen, die wirklich gut für Aktien tun könnte oder enttäuschen, die zu einem weniger rosig Ergebnis führen könnte. Gary Hershorn Getty ImagesDow-Theorie Dow-Theorie Einleitung Die Dow-Theorie gibt es seit fast 100 Jahren, aber selbst in den flüchtigen und technologiegetriebenen Märkten der heutigen Welt sind die grundlegenden Komponenten der Dow-Theorie weiterhin gültig. Entwickelt von Charles Dow, verfeinert von William Hamilton und artikuliert von Robert Rhea, behandelt die Dow-Theorie nicht nur technische Analyse und Preis-Aktion, sondern auch Marktphilosophie. Viele der Ideen und Kommentare von Dow und Hamilton wurden zu Axiomen der Wall Street. Zwar gibt es diejenigen, die denken, dass es anders ist diesmal, ein durch The Dow Theory lesen wird bezeugen, dass die Börse verhält sich die gleiche heute wie es vor fast 100 Jahren. Die unten dargestellte Dow-Theorie stammt aus dem Buch von Robert Rhea039, The Dow Theory. Obwohl Dow Theorie Charles Dow zugeschrieben wird, sind es William Hamilton039s Schriften, die als der Eckstein für dieses Buch und die Entwicklung der Theorie dienen. Auch ist anzumerken, dass der Großteil der Theorie mit den Dow Jones Rail und Industrial Averages entwickelt wurde. Obwohl viele Konzepte auf einzelne Bestände angewendet werden können, denken Sie bitte daran, dass es sich um breite Konzepte handelt, die am besten auf Aktien als Gruppe oder Index angewendet werden. Wenn möglich, haben wir auch versucht, einige der Realitäten des heutigen Marktes mit der Dow-Theorie zu verknüpfen, wie von Dow, Hamilton und Rhea erklärt. Hintergrund Charles Dow entwickelte die Dow-Theorie aus seiner Analyse der Marktpreis-Aktion Ende des 19. Jahrhunderts. Bis zu seinem Tod im Jahre 1902 war Dow sowohl Eigentümer als auch Herausgeber des Wall Street Journal. Obwohl er nie ein Buch über das Thema schrieb, schrieb er einige Leitartikel, die seine Ansichten über Spekulationen und die Rolle der Schiene und industrielle Durchschnitte reflektierten. Obwohl Charles Dow die Entwicklung der Dow-Theorie gutgeschrieben wird, waren es S. A. Nelson und William Hamilton, die später die Theorie zu dem, was es heute ist, verfeinerten. Nelson schrieb das ABC von Stock Speculation und war der erste, der tatsächlich den Begriff Dow Theorie verwendet. Hamilton verfeinerte weiter die Theorie durch eine Reihe von Artikeln im Wall Street Journal von 1902 bis 1929. Hamilton schrieb auch The Stock Market Barometer im Jahr 1922, die die Theorie im Detail zu erklären suchte. Im Jahr 1932, Robert Rhea weiter verfeinert die Analyse von Dow und Hamilton in The Dow Theory. Rhea las, studierte und entzifferte 252 Editorials, durch die Dow (1900-1902) und Hamilton (1902-1929) ihre Gedanken auf den Markt brachten. Rhea verwies auch auf Hamilton039s Das Börsenbarometer. Die Dow-Theorie präsentiert die Dow-Theorie als eine Menge von Annahmen und Theoremen. Annahmen Bevor man beginnen kann, die Dow-Theorie zu akzeptieren, gibt es eine Reihe von Annahmen, die akzeptiert werden müssen. Rhea erklärte, dass für die erfolgreiche Anwendung der Dow-Theorie diese Annahmen ohne Vorbehalt akzeptiert werden müssen. Manipulation Die erste Annahme ist: Die Manipulation des Primärtrends ist nicht möglich. Wenn große Geldmengen auf dem Spiel stehen, ist die Versuchung zu manipulieren verpflichtet, anwesend zu sein. Hamilton argumentierte nicht gegen die Möglichkeit, dass Spekulanten, Spezialisten oder sonstige Marktteilnehmer die Preise manipulieren könnten. Er qualifizierte seine Annahme, indem er behauptete, dass es nicht möglich sei, den primären Trend zu manipulieren. Intraday, day-to-day und möglicherweise auch sekundäre Bewegungen könnten anfällig für Manipulation. Diese kurzen Bewegungen, von wenigen Stunden bis zu einigen Wochen, könnten der Manipulation durch große Institutionen, Spekulanten, Nachrichten oder Gerüchte unterliegen. Heute würde Hamilton wahrscheinlich hinzufügen Hinweistafeln und Tag-Händler zu dieser Liste. Hamilton fuhr fort zu sagen, dass einzelne Aktien manipuliert werden könnten. Beispiele für Manipulationen in der Regel auf die gleiche Weise beenden: die Sicherheit läuft und fällt dann zurück und setzt den primären Trend. Beispiele sind: PairGain Technology stieg scharf wegen eines Aufschlages, der auf einem gefälschten Bloomberg Aufstellungsort bekanntgegeben wurde. Allerdings, sobald die Hoax zeigte, fiel die Aktie sofort zurück und kehrte zu seinem primären Trend. Books-A-Million stieg von 3 bis 47 nach Ankündigung einer verbesserten Website. Drei Wochen später sank die Aktie um 10 und fiel von dort ab. 1979/80 gab es einen Versuch, den Silberpreis von den Jägerbrüdern zu manipulieren. Silber schoss auf über 50 pro Unze, nur um wieder auf die Erde zurückzukehren und seinen langen Bärenmarkt wieder aufzunehmen, nachdem die Verschwörung zur Ecke des Marktes enthüllt wurde. Während diese Aktien kurzfristig manipuliert wurden, herrschten nach etwa einem Monat die langfristigen Trends. Hamilton wies auch darauf hin, dass es, selbst wenn einzelne Aktien manipuliert würden, praktisch unmöglich sei, den Markt als Ganzes zu manipulieren. Der Markt war einfach zu groß für diese auftreten. Averages Discount Alles Der Markt spiegelt alle verfügbaren Informationen. Alles, was es zu wissen ist, ist bereits in den Märkten durch den Preis wider. Die Preise repräsentieren die Summe aller Hoffnungen, Ängste und Erwartungen aller Teilnehmer. Zinsbewegungen, Ertragserwartungen, Umsatzprognosen, Präsidentschaftswahlen, Produktinitiativen und alles andere sind bereits in den Markt eingepreist. Das Unerwartete wird auftreten, aber normalerweise wird dies den kurzfristigen Trend beeinflussen. Der primäre Trend bleibt unberührt. Die Tabelle unten von Coca-Cola (KO) ist ein jüngstes Beispiel für den primären Trend noch intakt. Der Abwärtstrend für Coca-Cola begann mit dem starken Rückgang von über 90. Die Aktie stieg im Oktober und November 1998 mit dem Markt an, ging aber im Dezember wieder zurück. Nach der Dow-Theorie würde die Oktober / November-Rallye als sekundäre Bewegung (gegen den primären Trend) bezeichnet werden. Es ist wahrscheinlich, dass die Aktie in der allgemeinen Marktentwicklung zu der Zeit gefangen wurde. Allerdings, wenn die wichtigsten Indizes schlagen neue Höhen im Dezember, begann Coca-Cola zu flunder und setzte seinen primären Trend. Hamilton bemerkte, dass manchmal der Markt negativ auf gute Nachrichten reagieren würde. Für Hamilton war das Denken einfach: Der Markt schaut voraus. Als die Nachrichten auf die Straße schlagen, spiegelt es sich bereits im Preis wider. Dies erklärt die alte Wall-Street-Axiom, kaufen das Gerücht, verkaufen die Nachrichten. Als das Gerücht beginnt zu filtern, Käufer treten in und bieten den Preis auf. Bis zum Zeitpunkt der News-Hits, wurde der Preis wurde bis zu voll reflektieren die Nachrichten. Yahoo (YHOO) und der Vorlauf zum Ergebnis ist ein klassisches Beispiel. Für die vergangenen drei Quartale hat Yahoo bis zum Gewinn-Bericht geführt. Obwohl die Erträge die Erwartungen jedes Mal übertroffen haben, ist die Aktie um etwa 20 gefallen. Theorie nicht perfekt Hamilton und Dow geben zu, dass die Dow-Theorie kein sicheres Mittel ist, den Markt zu schlagen. Es wird als eine Reihe von Leitlinien und Grundsätze betrachtet, um Investoren und Händler mit ihrer eigenen Studie des Marktes zu unterstützen. Die Dow-Theorie bietet einen Mechanismus für Investoren zu verwenden, die dazu beitragen, einige der Emotionen. Hamilton warnt davor, dass Investoren nicht von ihren eigenen Wünschen beeinflusst werden sollten. Bei der Analyse des Marktes, stellen Sie sicher, dass Sie objektiv sind und sehen, was da ist, nicht, was Sie sehen möchten. Wenn ein Investor lang ist, kann er oder sie nur die bullish Zeichen sehen und ignorieren alle bearish Signale. Umgekehrt, wenn ein Investor aus dem Markt oder kurz ist, kann er oder sie geeignet sein, sich auf die negativen Aspekte der Preis-Aktion zu konzentrieren und ignorieren jede bullische Entwicklungen. Dow Theorie bietet einen Mechanismus, um Entscheidungen weniger zweideutig zu machen. Die Methoden zur Ermittlung des Primärtrends sind klar und nicht für Interpretationen offen. Obwohl die Theorie nicht für den kurzfristigen Handel gedacht ist, kann sie noch einen Mehrwert für Händler schaffen. Egal, was Ihre Zeitrahmen, es immer hilft, in der Lage, die primäre Trend zu identifizieren. Nach Hamilton (Schreiben in der frühen Teil des 20. Jahrhunderts), diejenigen, die erfolgreich die Dow-Theorie selten mehr als vier oder fünf Mal im Jahr gehandelt. Denken Sie daran, dass intraday, day-to-day und möglicherweise auch sekundäre Bewegungen anfällig für Manipulation sein können, aber der primäre Trend ist immun gegen Manipulation. Hamilton und Dow suchten ein Mittel, um das Geräusch herauszufiltern, das mit täglichen Schwankungen verbunden ist. Sie waren nicht um ein paar Punkte besorgt, oder immer die genaue Spitze oder unten. Ihr Hauptanliegen war das Fangen der großen Züge. Sowohl Hamilton als auch Dow empfahlen eine intensive Untersuchung der Märkte auf einer täglichen Basis, aber sie versuchten auch, die Auswirkungen von zufälligen Bewegungen zu minimieren und sich auf den primären Trend zu konzentrieren. Es ist leicht, in den Wahnsinn des Augenblicks verfangen und vergessen Sie den primären Trend. Nach dem Oktober Tief blieb der Primärtrend für Coca-Cola bärisch. Obwohl es einige scharfe Fortschritte gab, schuf der Vorrat nie eine höhere Höhe. Marktbewegungen Dow und Hamilton identifizierten drei Arten von Kursbewegungen für den Dow Jones Industrial und Rail Durchschnitt: primäre Bewegungen, sekundäre Bewegungen und tägliche Fluktuationen. Primäre Bewegungen dauern von wenigen Monaten bis zu vielen Jahren und stellen den breiten zugrunde liegenden Trend des Marktes dar. Sekundäre (oder Reaktions-) Bewegungen dauern von wenigen Wochen bis zu einigen Monaten und bewegen sich dem primären Trend entgegen. Tägliche Schwankungen können mit oder gegen den primären Trend zu bewegen und zuletzt von ein paar Stunden, um ein paar Tage, aber in der Regel nicht mehr als eine Woche. Primäre Bewegung Primäre Bewegungen repräsentieren die breite Grundtendenz des Marktes und können von wenigen Monaten bis zu vielen Jahren dauern. Diese Bewegungen werden üblicherweise als Stier - und Bärenmärkte bezeichnet. Sobald der primäre Trend identifiziert wurde, wird er in Kraft bleiben, bis es sich anders bewährt hat. (Wir werden die Methoden zur Identifizierung der primären Trend später in diesem Artikel.) Hamilton glaubte, dass die Länge und die Dauer des Trends waren weitgehend unbestimmt. Hamilton studierte die Durchschnitte und kam mit einigen allgemeinen Richtlinien für Länge und Dauer, aber warnte vor dem Versuch, diese als Regeln für die Prognose anzuwenden. Viele Händler und Investoren werden auf Preis - und Zeitziele aufgehängt. Die Realität der Situation ist, dass niemand weiß, wo und wann der primäre Trend enden wird. Das Ziel der Dow-Theorie ist es, das zu nutzen, was wir wissen, nicht planlos zu erraten, was wir nicht wissen. Durch eine Reihe von Richtlinien ermöglicht die Dow-Theorie den Anlegern, den primären Trend zu identifizieren und entsprechend zu investieren. Der Versuch, die Länge und die Dauer des Trends vorhersagen ist eine Übung in der Nützlichkeit. Hamilton und Dow waren hauptsächlich daran interessiert, die großen Züge des primären Trends einzufangen. Der Erfolg, so Hamilton und Dow, wird durch die Fähigkeit gemessen, den primären Trend zu identifizieren und mit ihm zu bleiben. Sekundärbewegungen Sekundärbewegungen stehen im Widerspruch zum Primärtrend und sind reaktionärer Natur. In einem Bullenmarkt wird eine sekundäre Bewegung als Korrektur betrachtet. In einem Bärenmarkt werden sekundäre Bewegungen manchmal Reaktionen genannt. Früher in diesem Artikel wurde ein Diagramm von Coca-Cola verwendet, um Reaktion Rallyes (oder sekundäre Bewegungen) innerhalb der Grenzen eines primären Bären Trend zu illustrieren. Unten ist ein Diagramm, das eine Korrektur innerhalb der Grenzen eines primären Bullen-Trend darstellt. Im Sept-96 verzeichnete das DJIA (INDU) ein neues Hoch, wodurch der primäre Trend als zinsbullisch etabliert wurde. Von Trog zu Höchststand stieg der Primärvorsprung 1988 Punkte. Während des Vormarsches von Sept-96 bis Mar-97, der DJIA nie für mehr als zwei aufeinander folgenden Wochen abgelehnt. Bis Ende März, nach drei aufeinander folgenden Wochen des Niedergangs, zeigte sich, dass dieser Schritt nicht in der Kategorie der täglichen Schwankungen lag und als sekundärer Schritt betrachtet werden konnte. Hamilton stellte einige Merkmale fest, die für viele sekundäre Bewegungen sowohl im Bullen - als auch im Bärenmarkt üblich waren. Diese Merkmale sollten nicht als Regeln ausgelegt werden, sondern als lose Richtlinien, die in Verbindung mit anderen Analysetechniken verwendet werden sollen. Die ersten drei Merkmale wurden auf das obige Beispiel angewendet. Auf der Grundlage historischer Beobachtungen schätzte Hamilton, dass sekundäre Bewegungen 1/3 bis 2/3 der primären Bewegung zurückverfolgen, wobei 50 die typische Menge ist. In Wirklichkeit, der sekundäre Umzug Anfang 1997 zog etwa 42 der primären Bewegung. (7158 - 5170 1988 7158 - 6316 842, 842/1988 42,35). Hamilton auch darauf hingewiesen, dass sekundäre Bewegungen tendenziell schneller und schärfer als die vorangegangenen primären bewegen. Nur mit einem visuellen Vergleich, können wir sehen, dass die sekundäre Bewegung war schärfer, dass die vorangegangenen primären Fortschritt. Die primäre Bewegung fortgeschritten 38 (1988/5170 38) und dauerte von Jul-96 bis Mar-97, etwa 8 Monate. Die sekundäre Bewegung zeigte eine Korrektur von 11,7 (842/7158 11,7) und dauerte nur fünf Wochen. Am Ende der sekundären Bewegung gibt es normalerweise eine langweilige Periode kurz vor dem Turnaround. Kleine Preisbewegung, ein Rückgang des Volumens oder eine Kombination der beiden kann diese Dumpfheit markieren. Unten ist eine Tages-Chart mit Schwerpunkt auf der Apr-97 niedrig für die sekundäre bewegen oben skizziert. April 7 bis 10 markiert den stumpfen Punkt (rote Linie auf Volumen). Es gab wenig Preisbewegung und Volumen war die niedrigste seit dem Rückgang begann. Die DJIA (INDU) setzte dann auf eine Erhöhung der Lautstärke. Nach dem Abwärtsspalt gab es einen Umkehrtag und dann ging der DJIA mit einer Lücke nach oben und bremste zu einer Reaktion mit hohem Anstieg der Lautstärke (grüne Linie auf Lautstärke). Die neue Reaktion hoch in Verbindung mit der Zunahme des Volumens zeigte, dass die sekundäre Bewegung vorbei war und der primäre Trend wieder aufgenommen hatte. Lows werden manchmal von einem großen Volumen Washout Tag begleitet. Die Tiefststände im September / Oktober 1998 wurden begleitet von Rekordvolumen. Der Tiefstand am Sept-1 zeigte damals die höchste Lautstärke, die je aufgezeichnet wurde. Obwohl diese hohen Lautstärken kein Signal an und für sich waren, halfen sie, ein Muster zu bilden, das einem historischen Fortschritt vorausging. Dieser Fortschritt nahm die DJIA (INDU) von unter 8000 auf über 11000 in weniger als einem Jahr. Weitere Bestätigung für eine Trendveränderung kam am 15. Oktober in Form einer neuen Reak - tionshoch mit hoher Lautstärke. Dow Theory Hinweis Es gibt noch Diskussion darüber, ob der Absturz von 1998 war eine Baisse oder nur ein sekundärer Schritt innerhalb der Grenzen eines größeren Bullenmarktes. Im Nachhinein scheint es eine sekundäre Bewegung zu sein. Obwohl der DJIA am 4. August einen niedrigeren Tiefstand verzeichnete und am 4. September knapp über 20 verlor, macht es der zweimonatige Zeitrahmen schwierig, einen Bärenmarkt zu rechtfertigen. Hamilton kennzeichnete sekundäre Bewegungen als notwendiges Phänomen, um übermäßige Spekulation zu bekämpfen. Korrekturen und Gegenbewegungen halten Spekulanten in Schach und fügten eine gesunde Dosis von Rätselraten für Marktbewegungen hinzu. Aufgrund ihrer Komplexität und Täuschung erfordern sekundäre Bewegungen eine sorgfältige Untersuchung und Analyse. Investoren verwechseln häufig eine sekundäre Bewegung für den Anfang eines neuen Primärtrends. Wie weit muss ein sekundärer Schritt gehen, bevor der primäre Trend betroffen ist Diese Frage wird in Teil 3 dieses Artikels behandelt werden, wenn wir analysieren die verschiedenen Signale auf der Grundlage Dow Theorie. Tägliche Schwankungen Tägliche Schwankungen, wenn auch als Gruppe betrachtet, können gefährlich und unzuverlässig sein. Aufgrund der Zufälligkeit der Bewegungen von Tag zu Tag ist der Prognosewert der täglichen Schwankungen bestenfalls begrenzt. Im schlimmsten Fall wird eine zu starke Betonung der täglichen Fluktuation zu Prognosefehlern und möglicherweise Verlusten führen. Getting auch in der Bewegung von ein oder zwei Tage gefangen kann zu hastigen Entscheidungen, die auf Emotionen beruhen führen. Es ist sehr wichtig, das gesamte Bild bei der Analyse der täglichen Kursbewegungen zu berücksichtigen. Denken Sie an die Stücke eines Puzzles. Einzelne Stücke sind bedeutungslos, aber zugleich sind sie wesentlich, um das Bild zu vervollständigen. Tageskursbewegungen sind wichtig, aber nur, wenn sie mit anderen Tagen gruppiert werden, um ein Muster für die Analyse zu bilden. Hamilton ignorierte die täglichen Schwankungen nicht, ganz im Gegenteil. Das Studium der täglichen Preis-Aktion kann wertvolle Einblicke, aber nur, wenn im Kontext des größeren Bildes aufgenommen. Es gibt wenig Struktur in einem, zwei oder sogar drei Tage039 Wert der Preis-Aktion. Wenn jedoch eine Reihe von Tagen kombiniert wird, beginnt eine Struktur zu entstehen und die Analyse wird besser geerdet. Die drei Stufen der Primärbullmärkte und der Primärbärmärkte Hamilton identifizierte drei Stufen sowohl für primäre Bullenmärkte als auch für primäre Bärenmärkte. Diese Stufen beziehen sich ebenso auf den psychologischen Zustand des Marktes wie auf die Preisbewegung. Ein Primärbullenmarkt ist definiert als ein langer anhaltender Fortschritt, der durch die Verbesserung der Geschäftsbedingungen gekennzeichnet ist, die erhöhte Spekulation und Nachfrage nach Aktien hervorrufen. Ein primärer Baissemarkt ist definiert als ein lang anhaltender Rückgang, der durch eine Verschlechterung der Geschäftsbedingungen und eine nachfolgende Abnahme der Nachfrage nach Beständen gekennzeichnet ist. Sowohl in den Primärbullmärkten als auch in den Primärbaismärkten wird es sekundäre Bewegungen geben, die dem großen Trend entgegenstehen. Primärer Bullenmarkt - Stufe 1 - Akkumulation Hamilton bemerkte, dass die erste Stufe eines Bullenmarktes weitgehend von der letzten Reaktionen der Bärenmärkte nicht zu unterscheiden war. Der Pessimismus, der am Ende des Bärenmarktes übertrieben war, herrscht am Anfang eines Bullenmarktes. Es ist ein Zeitraum, wenn die Öffentlichkeit nicht mehr auf Lager ist, sind die Nachrichten von Corporate America schlecht und die Bewertungen sind in der Regel auf historische Tiefs. Es ist jedoch zu diesem Zeitpunkt, dass das sogenannte Smart Money beginnt, Aktien zu akkumulieren. Dies ist die Bühne des Marktes, wenn diejenigen mit Geduld sehen Wert in Besitz von Aktien für die Langstrecke. Aktien sind billig, aber niemand scheint sie zu wollen. Dies ist die Bühne, in der Warren Buffet im Sommer 1974 stellte, dass nun die Zeit war, Aktien zu kaufen und reich zu werden. Alle anderen dachten, er sei verrückt. In der ersten Stufe eines Bullenmarktes beginnen die Bestände, einen Boden zu finden und ruhig fest zu werden. Wenn der Markt beginnt zu steigen, gibt es weit verbreitete Unglaube, dass ein Bullenmarkt begonnen hat. Nach dem ersten Bein Gipfel und beginnt wieder nach unten, die Bären kommen heraus proklamieren, dass die Bärenmarkt ist noch nicht vorbei. Es ist zu diesem Zeitpunkt, dass sorgfältige Analyse gerechtfertigt ist, um festzustellen, ob der Rückgang ist eine sekundäre Bewegung (eine Korrektur des ersten Bein nach oben). Wenn es eine sekundäre Bewegung ist, dann die niedrigen Formen über dem vorherigen Tief, wird eine ruhige Periode folgen, wie die Marktfirmen und dann ein Vorschuss beginnt. Wenn der vorhergehende Peak überschritten wird, werden der Beginn des zweiten Beins und ein primärer Stier bestätigt. Primärer Bullenmarkt - Stufe 2 - Große Bewegung Die zweite Stufe eines primären Bullenmarktes ist in der Regel am längsten und sieht den größten Preisanstieg. Es ist ein Zeitraum, der durch die Verbesserung der Geschäftsbedingungen und erhöhte Bewertungen in Aktien gekennzeichnet ist. Die Erträge steigen wieder an und das Vertrauen beginnt zu heilen. Dies gilt als die einfachste Bühne, um Geld zu verdienen, wie die Teilnahme ist breit und die Trendfolger beginnen zu beteiligen. Primärer Bullenmarkt - Stufe 3 - Exzess Die dritte Stufe eines primären Bullenmarktes ist durch exzessive Spekulation und das Auftreten von Inflationsdruck gekennzeichnet. (Dow bildeten diese Theoreme vor etwa 100 Jahren, aber dieses Szenario ist sicher bekannt.) Während der dritten und letzten Phase ist die Öffentlichkeit voll am Markt beteiligt, die Bewertungen sind übertrieben und das Vertrauen ist außergewöhnlich hoch. Dies ist das Spiegelbild der ersten Stufe des Bullenmarktes. Ein Wall Street-Axiom: Wenn die Taxifahrer anfangen, Spitzen anzubieten, kann die Spitze nicht weit weg sein. Primärbärmarkt - Stufe 1 - Verteilung Genau wie die Akkumulation das Kennzeichen der ersten Stufe eines primären Bullenmarktes ist, ist die Verteilung der Anfang einer Baisse. Als das intelligente Geld beginnt zu erkennen, dass die Geschäftsbedingungen nicht ganz so gut wie einmal gedacht sind, beginnen sie, Aktien zu verkaufen. Die Öffentlichkeit ist immer noch auf dem Markt in diesem Stadium und bereitwillige Käufer. Es gibt wenig in den Schlagzeilen, um anzuzeigen, dass ein Bärenmarkt zur Hand ist und die allgemeinen Geschäftsbedingungen bleiben gut. Allerdings beginnen die Aktien zu verlieren ein bisschen von ihrem Glanz und der Rückgang beginnt zu greifen. Während der Markt sinkt, gibt es wenig Glauben, dass eine Baisse gestartet hat und die meisten Prognostiker bullish bleiben. Nach einem moderaten Rückgang gibt es eine Reaktion Rally (sekundäre Bewegung), die einen Teil des Rückgangs zurückverfolgt. Hamilton stellte fest, dass Reaktion Rallyes während Bär Märkte waren ziemlich schnell und scharf. Wie bei seiner Analyse der sekundären Bewegungen im Allgemeinen, Hamilton darauf hingewiesen, dass ein großer Prozentsatz der Verluste in einer Angelegenheit von Tagen oder vielleicht Wochen zurückgeholt werden würde. Diese schnelle und plötzliche Bewegung würde die Bullen beleben, um den Bullenmarkt lebendig und gut zu verkünden. Allerdings würde das Reaktionshoch der sekundären Bewegung sich bilden und niedriger als das vorhergehende Hoch sein. Nach einem niedrigeren Hoch, würde eine Pause unter dem vorherigen Tief bestätigen, dass dies die zweite Stufe einer Bärenmarkt. Primärer Bärenmarkt - Stufe 2 - Große Bewegung Wie bei dem primären Bullenmarkt bietet die zweite Stufe eines primären Bärenmarktes den größten Zug. Dies ist, wenn der Trend als unten identifiziert wurde und die Geschäftsbedingungen beginnen sich zu verschlechtern. Earnings Schätzungen werden reduziert, Defizite auftreten, Gewinnspannen schrumpfen und Einnahmen fallen. Da sich die Geschäftsbedingungen verschlechtern, geht der Verkauf weiter. Primärer Bärenmarkt - Stufe 3 - Verzweiflung An der Spitze eines primären Bullenmarktes ist die Hoffnung ewig und der Überfluss ist die Ordnung des Tages. Im letzten Stadium eines Bärenmarktes sind alle Hoffnungen verloren und die Bestände sind verpönt. Die Bewertungen sind niedrig, aber der Verkauf geht weiter, da die Teilnehmer versuchen, egal was zu verkaufen. Die Nachrichten von der korporativen Amerika ist schlecht, die ökonomische Aussicht trostlos und nicht ein Kunde zu finden ist. Der Markt wird weiter sinken, bis alle schlechten Nachrichten vollständig in Aktien veranschlagt sind. Sobald die Bestände das schlechteste Ergebnis wiedergeben, beginnt der Zyklus wieder. Durch die Schriften von Dow und Hamilton identifizierte Rhea vier getrennte Theoreme, die Trendidentifizierung, Kauf und Verkauf von Signalen, Volumen und Handelsspannen adressierten. Die ersten beiden wurden als die wichtigsten und dienen zur Ermittlung der primären Trend als bullisch oder bearish. Die beiden zweiten Theoreme, die sich mit Volumen und Handelsbereichen befassten, wurden nicht als instrumentell in der primären Trendidentifizierung von Hamilton betrachtet. Das Volumen wurde als eine bestätigende Statistik betrachtet, und Handelsbereiche wurden angenommen, um Perioden von Akkumulation und Verteilung zu identifizieren. Identifikation des Trends Der erste Schritt bei der Ermittlung des primären Trends besteht darin, den individuellen Trend des Dow Jones Industrial Average (DJIA) zu identifizieren. Und Dow Jones Transport Durchschnitt (DJTA). individuell. Hamilton verwendet Peak-und Trog-Analyse, um die Identität des Trends zu ermitteln. Ein Aufwärtstrend ist definiert durch Preise, die eine Folge steigender Spitzen und steigender Mulden (höhere Höhen und höhere Tiefststände) bilden. Im Gegensatz dazu ist ein Abwärtstrend definiert durch Preise, die eine Reihe von sinkenden Spitzen und sinkenden Tälern (niedrigere Höhen und niedrigere Tiefststände) bilden. Sobald der Trend identifiziert wurde, wird er als gültig anerkannt, bis es anders bewiesen wird. Ein Abwärtstrend gilt als gültig, bis sich ein höheres Tief bildet und der daraus folgende Fortschritt des höheren Tiefs die bisherige Reaktion hoch übersteigt. Unten ist ein Diagramm des Dow Jones-Transportmittels im Jahre 1992. Obwohl Hamilton und Dow nicht spezifische Hinweise auf Trendlinien machten, wurde eine Linie gezeichnet, um die Abwärtstrajektorie des Trends zu betonen. Seit dem Höhepunkt im Februar, eine Reihe von niedrigeren Tiefs und niedrigeren Höhen gebildet, um einen Abwärtstrend. Es gab eine sekundäre Rallye im April und Mai (grüner Kreis), aber der März-Hoch wurde nicht übertroffen. Der DJTA (TRAN) setzte sich fort, bis der hohe Volumen Washout Tag (roter Pfeil). Wie in diesem Artikel diskutiert, signalisieren hohe Volumetage, dass eine mögliche Veränderung auftaucht. Allein, ein hoher Volumen Washout Tag ist kein Kaufsignal, sondern ein Indikator für die Preis-Aktion ein wenig näher zu überwachen. Nach diesem Tag mit hoher Lautstärke taucht der DJTA wieder auf und bewegt sich dann über 1250, wodurch ein höherer Pegel erzeugt wird (grüner Pfeil). Auch nach dem höheren Tiefstand ist es noch zu früh, um eine Trendwende herbeizuführen. Die Änderung der Tendenz wird nicht bestätigt, bis die vorherige Reaktion hoch übertroffen wird (blauer Pfeil). Umgekehrt wird ein Aufwärtstrend an Ort und Stelle betrachtet, bis ein niedrigeres Tief gebildet wird und der folgende Rückgang das vorhergehende Tief übersteigt. Unten ist ein Liniendiagramm der Schlusskurse für den DJIA. Ein Aufwärtstrend begann mit dem Okt-98 Tief und der DJIA bildete eine Folge höherer Höhen und höhere Tiefs in den nächsten 11 Monaten. Zweimal, in Dez-98 (roter Kreis) und Jun-99 (blaue Pfeile), kam die Gültigkeit des Aufwärtstrends in Frage, aber der Aufwärtstrend herrschte bis Ende September. (Die Dec-98 Preisaktion ist unten angesprochen.) Es gab niedrigere Höhen im Juni-99, aber es gab nie irgendwelche niedrigeren Tiefs, um diese niedrigeren Höhen zu bestätigen und Unterstützung zu halten. Alle Bären, die die Waffe im Juni gesprungen waren, wurden gemacht, um durch zwei weitere Allzeithöhen im Juli und August zu sitzen. Die Trendveränderung erfolgte am 23. September, als die Juni-Tiefststände verletzt wurden. Einige Händler konnten gefolgert haben, dass der Trend sich änderte, als die späten August-Tiefs verletzt wurden. Dies kann zwar der Fall sein, aber es ist erwähnenswert, dass die Juni-Tiefststände ein überzeugenderes Unterstützungsgebiet darstellten. Denken Sie daran, dass die Dow Theorie ist keine Wissenschaft und Hamilton weist dies aus zahlreichen Zeiten. Die Dow-Theorie soll Einsichten und Leitlinien bieten, aus denen ein sorgfältiges Studium der Marktbewegungen und Preisaktionen beginnen soll. Betrachtet man das Liniendiagramm oben (DJIA (INDU) 1998/1999 tägliche Schließhalbprotokoll-Skala), kann es schwierig sein, zwischen einer gültigen Trendänderung und einer einfachen Korrektur zu unterscheiden. Zum Beispiel: Wurde eine Trendveränderung gerechtfertigt, als der Dezember-Tief in den November-Tiefstand eindrang (roter Kreis). Nach dem November-Gipfel war ein niedrigeres Hoch im Dezember und dann die Novemberreaktion niedrig gebrochen. Um falsche Signale zu eliminieren, schlug Hamilton vor, Bewegungen von weniger als 3 auszuschließen. Das war nicht eine harte und schnelle Regel, aber die Idee ist bemerkenswert. Mit der erhöhten Volatilität der heutigen Märkte kommt die Notwendigkeit, die täglichen Schwankungen zu glätten und falsche Messwerte zu vermeiden. Hamilton und Dow waren daran interessiert, die großen Züge zu fangen, und hätten geeignet, wöchentliche Charts zu verwenden, um Reaktionshochs und Tiefs zu etablieren. Jedoch, in today039s schnell bewegenden Märkten, können wöchentliche Diagramme nicht das Detail darstellen, das Investoren benötigen. Eine mögliche Lösung besteht darin, einen kurzen gleitenden Durchschnitt auf den Preisplot anzuwenden. Obwohl nicht von Hamilton und Dow erwähnt, könnte ein 5-Tage gleitenden Durchschnitt angewendet werden, um die Preisreihe zu glätten und noch für Details zu ermöglichen. Die nachstehende Tabelle (DJIA (INDU) 1998/1999 daily close 5-EMA) verwendet einen 5-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt, um die Kurve zu glätten. Beachten Sie, dass die November-Reaktion niedrig erscheint jetzt ganz unwesentlich. Auch die September-Reaktion hoch (roter Pfeil) erscheint immer noch. Mittelwerte müssen bestätigen Wenn die Dow-Theorie an der Wende des Jahrhunderts entwickelt wurde, waren die Eisenbahnen ein wichtiges Bindeglied in der Wirtschaft. Hamilton argumentierte, dass viele Aktivitäten im Rail Average vor dem Industrial Average beginnen würden. Er schrieb dies der Tatsache zu, dass vor Beginn der Wirtschaftstätigkeit die Rohstoffe von den Lieferanten zu den Herstellern verschoben werden müssten. Bevor General Motors die Produktion erhöhen konnte, müsste mehr Stahl transportiert werden. Daher würde eine Zunahme der Aktivität der Schienenbestände eine Zunahme der Geschäftstätigkeit für die Industriebestände voraussehen. Warum die Rails Es gibt keinen Zweifel daran, dass die heutige Wirtschaft viel anders ist und die Zusammensetzung des DJTA hat sich geändert, um die Fluggesellschaften zu bevorzugen. Allerdings gibt es noch einige Glaubwürdigkeit in der Verwendung der DJTA, um die Bewegungen in der DJIA zu bestätigen. Die Transportbestände sind wesentlich stärker vom ökonomischen Umfeld abhängig als vom durchschnittlichen Bestand und dürften das Wirtschaftswachstum vorausschätzen. Die Airline-Geschäft ist zyklisch und Einnahmen sind sehr anfällig für die wirtschaftlichen Veränderungen. Airline companies typically carry above average levels of debt and will be more vulnerable to changes in interest rates. Energy and Labor costs form a large portion of expenses. To reflect the added risks above, airline stocks have traditionally sold significantly below market multiples. If the PE for the SampP 500 is 28, the average airline might sell for only 8-10 times earnings. Even though we are possibly entering into a new economy, the majority of businesses will somehow be affected by changes in economic activity, interest rates, energy costs and labor costs. Airline companies, bearing the burden of all of the above, are still likely to act as a leading indicator of the general economic environment. However, one caveat must be added as well. Possibly the greatest fear of the airlines is that people will stop flying in airplanes. Business travel accounts for a large portion of airline revenues, especially the high margin revenues. With the development of the Internet and networking, the need for business travel could be greatly reduced in the future. Federal Express has already experienced a slowdown in the quantity of business documents being shipped. This could ultimately spill over into the business of the airlines. How Averages Confirm Hamilton and Dow stressed that for a primary trend buy or sell signal to be valid, both the Industrial Average and the Rail Average must confirm each other. If one average records a new high or new low, then the other must soon follow for a Dow theory signal to be considered valid. Combining the guidelines set forth for trend identification with the theorem on confirmation, it is now possible to classify the primary trend of the market. The chart above shows an array of signals that occurred during a 7-month period in 1998. In April, both the DJIA (INDU) and DJTA (TRAN) recorded new all-time highs (blue line). The primary trend was already bullish, but this confirmation validated the primary trend as bullish. In July, trouble began to surface when the DJTA failed to confirm the new high set by the DJIA. This served as a warning sign, but did not change the trend. Remember, the trend is assumed to be in force until proved otherwise. On July 31, the DJTA recorded a new reaction low. Two days later, the DJIA recorded a new reaction low and confirmed a change in the primary trend from bullish to bearish (red line). After this signal, both averages went on to record new reaction lows. In October, the DJIA formed a higher low while the DJTA recorded a new low. This was another non-confirmation and served notice to be on guard for a possible change in trend. After the higher low, the DJIA followed through with a higher high later that month. This effectively changes the trend for the average from down to up. It was not until early November that the DJTA went on to better its previous reaction high. However, at the same time the DJIA was also advancing higher and the primary trend had changed from bearish to bullish. The importance of volume was alluded to above with the chart of the Apr-97 bottom in the DJIA. Rhea notes that while Hamilton did analyze volume statistics, price action was the ultimate determinant. Volume is more important when confirming the strength of advances and can also help to identify potential reversals. Volume Confirmation Hamilton thought that volume should increase in the direction of the primary trend. In a primary bull market, volume should be heavier on advances than during corrections. Not only should volume decline on corrections, but participation should also decrease. As Hamilton put it, the market should become dull and narrow on corrections, narrow meaning that the number of declining issues should not be expanding dramatically. The opposite is true in a primary bear market. Volume should increase on the declines and decrease during the reaction rallies. The reaction rallies should also be narrow and reflect poor participation of the broader market. By analyzing the reaction rallies and corrections, it is possible to judge the underlying strength of the primary trend. Volume and Reversals Hamilton noted that high volume levels could be indicative of an impending reversal. A high volume day after a long advance may signal that the trend is about to change or that a reaction high may form soon. In his StockCharts commentary on 25-Jun-99, Rex Takasugi discusses the correlation between volume and peaks in the market. Even though his analysis reveals a lag time between volume peaks and market reversals, the relationship still exists. Takasugi039s analysis reveals that since 1900 there have been 14 cycles and volume peaked on average 5.6 months ahead of the market. He also notes that the most recent volume peak occurred in Apr-99. Trading Ranges a. k.a. Lines In his commentaries over the years, Hamilton referred many times to lines. Lines are horizontal lines that form trading ranges. Trading ranges develop when the averages move sideways over a period of time and make it possible to draw horizontal lines connecting the tops and bottoms. These trading ranges indicate either accumulation or distribution, but it was virtually impossible to tell which until there was a break to the upside or the downside. If there were a break to the upside, then the trading range would be considered an area of accumulation. If there were a break to the downside, then the trading range would be considered an area of distribution. Hamilton considered the trading range neutral until a breakout occurred. He also warned against attempting to anticipate the breakout. Performance of the Dow Theory Mark Hulbert, writing in the New York Times - 6-Sept-98, notes a study that was published in the Journal of Finance by Stephen Brown of New York University and William Goetzmann and Alok Kumar of Yale. They developed a neural network that incorporated the rules for identifying the primary trend. The Dow theory system was tested against buy-and-hold for the period from 1929 to Sept-98. When the system identified the primary trend as bullish, a long position was initiated in a hypothetical index fund. When the system signaled a bearish primary trend, stocks were sold and the money was placed in fixed income instruments. By taking money out of stocks after bear signals, the risk (volatility) of the portfolio is significantly reduced. This is a very important aspect of the Dow theory system and portfolio management. In the past few years, the concept of risk in stocks has diminished, but it is still a fact that stocks carry more risk than bonds. Over the 70-year period, the Dow theory system outperformed a buy-and-hold strategy by about 2 per year. In addition, the portfolio carried significantly less risk. If compared as risk-adjusted returns, the margin of out-performance would increase. Over the past 18 years, the Dow theory system has under-performed the market by about 2.6 per year. However, when adjusted for risk, the Dow theory system outperformed buy-and-hold over the past 18 years. Keep in mind that 18 years is not a long time in the history of the market. The Dow theory system was found to under-perform during bull markets and outperform during bear markets. Criticisms of Dow Theory The first criticism of the Dow theory is that it is really not a theory. Neither Dow nor Hamilton wrote proper academic papers outlining the theory and testing the theorems. The ideas of Dow and Hamilton were put forth through their editorials in the Wall Street Journal. Robert Rhea stitched the theory together by poring over these writings. Secondly, the Dow theory is criticized for being too late. The trend does not change from bearish to bullish until the previous reaction high has been surpassed. Many traders feel that this is simply too late and misses much of the move. Dow and Hamilton sought to catch the meat of the move and enter during the second leg. Even though this is where the bulk of the move will take place, it is also after the first leg and part way into the second leg. And, if one has to wait for confirmation from the other average, it could even be later in the move. Thirdly, because it uses the DJIA and DJTA, the Dow theory is criticized as being outdated and no longer an accurate reflection of the economy. This may be a valid point, but as outlined earlier, the DJTA is one of the most economically sensitive indices. The stock market has always been seen as a great predictor of economic growth. To at least keep the industrials up to speed, Home Depot, Intel, Microsoft and SBC Corp have been added to the average to replace Chevron, Goodyear, Sears and Union Carbide, as of 1-Nov-99. Conclusions The goal of Dow and Hamilton was to identify the primary trend and catch the big moves. They understood that the market was influenced by emotion and prone to over-reaction both up and down. With this in mind, they concentrated on identification and following: identify the trend and then follow the trend. The trend is in place until proved otherwise. That is when the trend will end, when it is proved otherwise. Dow theory helps investors identify facts, not make assumptions or forecast. It can be dangerous when investors and traders begin to assume. Predicting the market is a difficult, if not impossible, game. Hamilton readily admitted that the Dow theory was not infallible. While Dow theory may be able to form the foundation for analysis, it is meant as a starting point for investors and traders to develop analysis guidelines that they are comfortable with and understand. Reading the markets is an empirical science. As such there will be exceptions to the theorems put forth by Hamilton and Dow. They believed that success in the markets required serious study and analysis that would be fraught with successes and failures. Success is a great thing, but don039t get too smug about it. Failures, while painful, should be looked upon as learning experiences. Technical analysis is an art form and the eye grows keener with practice. Study both successes and failures with an eye to the future. Trading Signals Cannon Trading is proud to announce a new and innovative trading signals, indicators and services for our clients and perspective clients. Cannon Trading evaluated then learned these new concepts and methods from a cutting edge, 3rd party developer to keep us on the forefront of trading. We are offering all these services on a free trial basis and Cannon brokers will be more than happy to schedule a remote session to help you navigate these new indicators and concepts. Getting started is easy You may sign up for either or all of the following methods: 1. LEVEX family of indicators and ALGO: Diamonds: DIAMONDS is an algorithm that was created while designing different trading systems. It is a proprietary algorithm that tries to measure exhaustion in selling or buying and possible chance of short term reversal. Das ALGO berechnet aktuelle Hochs / Tiefs, aufeinanderfolgende Hochs / Tiefs, RSI, Volatilität und dann gibt die Formel eine Zahl aus, die entweder bestimmte Kriterien erfüllt oder nicht. RED diamonds suggest possible short term top. GRÜNE oder BLAUE Diamanten schlagen mögliche kurzfristige Böden vor. The term suggested is used because like any other indicator or trading strategy, the future for the next few minutes or sometimes seconds cannot be predicted. ILM: ILM erzeugt Pfeile in den Diagrammen, die eine Signaländerung in Richtung und Impuls signalisieren, da ILM auf einem gleitenden Durchschnitt und einem Volatilitätssystem basiert. Simply review the information, fill out the form below to instantly download our trading platform, and then view the indicators on the charts. Cost with E-Futures (2 ALGOS) - Non Cannon Trading Clients - 99/month, Cannon Trading Clients - 49/month Cost with Sierra Charts/ CQG (5 ALGOS) - Non Cannon Trading Clients - 149/month, Cannon Trading Clients - 119/month 2. ExitPoints indicators: EP - MACD Momentum Indicator The MACD (Moving Average Divergence Convergence) has been widely used for decades by financial analysts as a momentum indicator. This indicator is based on our version of the MACD indicator. The difference between this version and the traditional one is that ExitPoints version has been normalized across all markets. This allows you to distinguish levels across markets for standard comparisons and can be used in systems by removing any market dependencies. Dieses Kennzeichen basiert auf der Version der ROC (Rate of Change) Anzeige. Es ist sehr anders als die Standard-Version zur Verfügung gestellt Standard mit NinjaTrader. This is a Momentum Indicator. First, it uses a different type of calculation for the true range over a number of bars, then normalizes based on a longer range of bars. Cost-Non Cannon Trading Clients - 20 / Monat, Kanon Trading Clients - KOSTENLOS 3. ExitPoints: Der Edge tägliche Newsletter: Dieser kurze Newsletter bietet zwei sehr wertvolle Informationen für Day-Trader: Welche Märkte für den Handel Welche Richtung zu handeln Dieser Service Ist sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Händler geeignet. 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You should be prepared to lose all of the funds that you use for day trading. And more, you should not fund day-trading activities with funds required to meet your living expenses or change your standard of living. Sie sollten vorsichtig von Werbung oder andere Aussagen, die das Potenzial für große Gewinne im Day-Trading betonen. Day-Trading kann auch zu großen und unmittelbaren finanziellen Verluste führen. Day-Handel wird erhebliche Provisionen zu generieren, auch wenn die Kosten pro Handel niedrig ist. Day-Trading beinhaltet aggressiven Handel, und Sie bezahlen Provision auf jedem Handel. Die gesamten täglichen Provisionen, die Sie zahlen auf Ihre Trades wird zu Ihren Verlusten oder erheblich reduzieren Sie Ihre Einnahmen. Day-Trading auf Marge kann zu Verlusten über Ihre ursprüngliche Investition hinaus. An investment of less that 25,000 will significantly impair the ability of a day trader to make a profit. Of course, an investment of 25,000 or more will not guarantee success. 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